AI投资下半场：从硬件狂欢到超级应用落地

背景

2026年9月，支付宝正式从超级App迈向超级Agent，将AI置于最核心位置；几乎同一时间，微信原生AI助手小微开启灰度测试，用户可在聊天界面内直接调用数百万小程序完成任务。美团小团被提至首页核心位置，千问App全面接入淘宝闪购、支付宝、飞猪、高德等阿里生态，AI入口之争正从独���应用转向超级应用生态内嵌。

核心要点

• 支付宝发布行业首个AI订阅服务，AI从能用走向能持续经营
• 微信灰度测试原生AI助手小微，可在聊天界面调用小程序完成任务
• IDC预测2026年全球企业AI支出达9400亿美元，2029年增至2.1万亿美元
• 智谱2026上半年营收同比增399.7%，MiniMax营收同比增283.1%，半年均超2025全年
• 全球日活智能体数2026年预计达7940万个，2030年将增至22.16亿个
• 蚂蚁集团CEO韩歆毅判断智能体商业将在未来6至12个月规模化爆发
• 衡量AI公司的核心指标从用户规模转向单位智能成本创造的商业价值

为什么重要

超级App内部Agent化标志着AI入口之争进入新阶段，万亿资金从硬件基建向下游应用端倾泻。AI公司估值逻辑从用户规模转向单位智能成本创造的商业价值，意味着行业进入精细化变现期。垂直场景与高付费用户将成为商业化主战场，效率端将率先爆发。智能体从概念演示走向生产现场，将在企业内充当数字员工，重塑组织形态与商业模式。

关键事实速记

• 2026年9月支付宝升级为超级Agent
• 微信灰度测试AI助手小微
• IDC：2026年企业AI支出9400亿美元
• 智谱H1营收同比+399.7%至9.54亿元
• MiniMax H1营收同比+283.1%至1.17亿美元
• 全球2026年预计5000万名数字员工上岗