Figure 与 Nscale 签最高 10 万块 Vera Rubin GPU 合约，初始算力承诺 35 亿美元

背景

2026 年 9 月 3 日，Figure 宣布与 Nscale 合作，最高 10 万块 NVIDIA Vera Rubin GPU，初始算力承诺 35 亿美元、意向规模超 60 亿美元；三周前 Unitree 8 月 19 日 STAR 上市给出人形经济性首份审计视角。Physical AI 正以超大规模合约锁定训练基础设施，而审计口径的工业收入仍薄。Figure Series C 仍站 390 亿美元（2025-09）；Unitree 上市文件显示 9M2025 工业应用占人形收入 9.01%，导览占约一半到七成。仓储 AMR 已以十亿级现金转正（Interact Analysis 预计移动机器人 2024 不足 50 亿到 2030 约 140 亿，CAGR 19%）。Apptronik 2 月完成 5.2 亿美元 A-X（A 轮合计超 9.35 亿）；Boston Dynamics 将 2026 全部 Atlas 产能给现代 RMAC 与 Google DeepMind。

核心要点

• 9-3 Figure×Nscale 最高 10 万 Vera Rubin GPU
• 初始算力承诺 35 亿美元，意向超 60 亿
• Figure Series C 390 亿美元
• Unitree 工业收入占比 9.01%
• AMR 已现金转正（CAGR 19%）
• Apptronik 9.35 亿 A 轮
• BD Atlas 给现代/DeepMind

为什么重要

具身智能稀缺输入是资本与算力，审计工业收入仍稀；以超大规模合约锁训练基建，标志 Physical AI 进入 hyperscaler 级基建竞赛，而落地收入尚需时日。资本与算力是私人人形 builders 竞标的稀缺资源。

关键事实速记

• 日期：2026-09-03
• GPU：最高 10 万 Vera Rubin
• 初始：35 亿美元
• Figure C：390 亿美元
• Unitree 工业：9.01%
• AMR CAGR：19%